保险行业2024年度投资策略：守正出奇
2023年，人身险冲高回落，产险平稳运行。2024年，人身险行业投资主线先看资产端，资本市场复苏逻辑下弹性品种有望实现领先行情，建议关注国寿、新华。财产险方面强者恒强，看好风险管理精细化运营+风险减量体系较为完备的中国财险。
人身险行业
“报行合一”短期影响销售端，但长期能够实现降成本，控制费差损。上市险企改革进程分化，国寿率先企稳，预计清虚行动取得阶段性成果。预计24Q1工作将更加理性，销售节奏更加常态化。不必过于悲观，当前估值隐含投资收益率水平低于假设。
财产险行业
二次综改扩大自主定价系数范围，有助于头部险企发挥风险定价优势。而近期车险严监管推动费用管理，引导行业理性竞争，头部险企将进一步发挥服务网点、服务效率、定价精准度等优势。大灾带来的影响仅是报表短期波动，且其能够为保险公司积累经验数据，提升水浸物联监测等风险防范技术水平，看好“保险+服务+科技”模式。
投资建议
展望2024年，建议关注国寿、新华、中国太保(601601)、中国平安、中国财险。风险提示：监管变动、代理人改革不及预期、经济下行、权益市场震荡、长期利率下行。
和讯自选股写手
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