一）行业分析框架
1、行业特征
例如电子元器件行业，一般分为两大部分
1）特殊电子元器件：专机专用，例如iPhone手机就是专属的online面板，特征就是设备器件不能通用；
2）一般电子元器件：这类元器件特征业内叫它富有柔性的元器件，因为将它改造的话可以衍生出非常多的功能。
这个行业最核心的资产就是设备，设备就是它的固定成本，如果固定成本越高，经营杠杆就是越高的。
最典型的特征（1）就是，当这家企业已经购买一批设备但没有一分盈利的话，这时企业的经营状态就是亏损的，因为设备需要折旧（买过来不用，不利用它去赢了，就是亏损），随着这个设备运转起来生产出了设备再卖出去，逐渐把设备都摊薄了。这个现象可以看出潜在的规则就是 电子元器件是重资产的行业，但是不同电子元器件的子领域特征也不一样，比如说A公司产生100块钱的收入投20块钱账面设备就可以实现目标了，B公司投入100块钱的设备才能产生100块钱的收入。固定资产周转率（收入/账面资产净值，比率越高证明账面成本占比越低，利润率波动越大）。
消费电子行业
最典型的特征（2），生命周期特别短且技术需要迭代，一年或半年产品需要迭代1次。例如苹果手机每年要在9月份大量量产新一代的iPhone，但在这之前的半年，公司就要告诉供应商我们已经重新换了哪部分的元器件，你们需要更新改造哪条生产线，或者是新的工艺再去投资一批新的设备，所以在电子元器件行业每年都存在大量的开支。在资产负债表中可以看到大量的固定资产的限制。另外，在利润表中也可以看出，工程资源也是消耗占比较重的一个部分，因为当公司开发出一项新的技术的时候，工程师需要花大量的时间与供应商沟通交流。
客户集中度非常高
最典型的特征（3），终端品牌变得越来越集中，结果会导致客户的议价权非常强烈，拓展性也会随之增强。
总的来所这个行业，固定资产高（资本开支较高），研发费用就会高，销售费用低（就那几个大客户），毛利率比较低（客户议价权比较强）。
行业拓展性强，是整个行业最大的优势，例如同一条生产线可以做不同的产品，既可以做声学也可以做光学
二）行业格局
整体行业格局已经从日、韩、台转移到了中国，因为中国电子行业（系统、组装、元器件）的生态已经成型了。企业家在电子元器件供应链转移的过程中起到了非常大的作用，因为不需要层层的决策机制使得执行力非常强大。
三）发展驱动力及所处阶段
1）技术创新
TMT未来投资机会
电子元器件+IT设备
数字化转型
国产替代
