1 、政策支持力度大
在政策层面，国家积极推动5G建设、数字化经济发展，一系列政策推动TMT行业增长。2020年3月，工信部发布《工业和信息化部关于推动5G加快发展的通知》，提出加快5G网络建设部署，丰富5G技术应用场景，持续加大5G技术研发力度，着力构建5G安全保障体系。2021年12月，国务院发布《“十四五”数字经济发展规划》，根据该规划，到2025年，数字经济迈向全面扩展期，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%。此外，相关核心环节的自主可控和国产替代的政策也是层出不穷，行业支持力度很大。
2、具备科技属性，但并非轻装上阵
TMT是虽然是信息技术的代名词，容易被贴上“高科技”的标签，但并非都是轻资产运营，尤其通信和电子产业链上游企业，需要巨大的资本开支进行基础设施投资。此外，对于软件、IT公司，通常也有巨大的人力资源投入。做投资研究的时候，除了把握一些基础的收入、利润指标外，固定资产投入、投入产出比、人均创收等指标也要考虑进去。
3、周期性属性强，迭代发展快
TMT行业迭代发展快，容易出现颠覆性的新技术，加速产业生命周期的推进，“高度不确定性”是其显著特点。2000年第一波IT浪潮高潮时，全球市值排名前茅的公司与如今已相去甚远。投资者应当密切关注公司所处的细分行业技术迭代、竞争格局的变化。科技行业的投资收益，首先要重点关注底层技术带来的变革，其次要重点关注商业模式，最后关注行业和公司的增长。
本文转载自国金证券第5小时
